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“无到期日、强制转股或减记的新型资本工具的属性特征与我国现有法律法规体系尚未充分衔接，法律依据并不充分。”王一峰分析称，从法律层面看，《公司法》、《证券法》对于发行人拥有的减记或转股权利，难以得到切实的法律保障，投资者可能作出不同的理解，且由于资本工具发行合约无法归入《合同法》规定的有名合同，而根据自治原则订立的合同其履约具有不确定性。

过去我做研究员的时候，喜欢用一两年业绩增速，对应给一个公司基于短期增速的估值。这种做法过于静态，没有去看一个公司中长期的价值。投资的本质是长期，企业价值创造也需要给长期某种溢价。这让我对那些有长期竞争力的企业，给予更高的估值容忍度。此外，估值体系的进化，也来自于对更多行业和公司更深刻的认知。有些公司具备非线性增长的能力，虽然短期盈利能力一般或者亏损，但是有了规模效应后，会出现非线性的增长；有些公司能较长时间保持快速增长，那么静态的高估值也会很快被消化掉。因此从中期的维度来看，如果对一些行业的发展和公司竞争力有非常深刻的认识，我们同样会买入看似“高估值”但其实潜在收益率很高的个股。

对于此次全球裁员风暴，陈凤英表示，它对中国也存在一定的警示意义。一方面，中国要积极推动产业结构调整，提高超前布局的能力，紧紧抓住新一轮工业革命带来的发展机遇；另一方面，要紧跟国际经济关系发展动向，不可忽视经济背后的政治博弈的力量。“在现阶段的调整中，国际经济关系可能还会紧张，中国在任何时候都不敢放松警惕。”陈凤英说。

茅台酒厂占股20% 投保赠送飞天茅台官网资料显示，华贵人寿是于2017年2月成立的全国性人身保险公司，由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、华康集团、贵州贵安金投、贵州贵民集团等11家单位共同出资创立。根据公开股权资料，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司持有其20%股份。

公司的维度分为：1）公司的护城河，这是最重要的。不同行业和公司对应不同类型的护城河，包括成本优势、品牌优势、技术优势、渠道优势等等。我们投一个公司，会反复思考公司护城河体现在哪里，会不会被颠覆；2）管理层因素。包括股权结构，公司组织架构，管理层的能力等等，不同管理层带来的差别很大。我们会看重人的本质，尽量深入地去理解这个管理层是否具有企业家精神，而不是随意给管理层贴标签；

责任编辑：孙剑嵩扬子晚报网1月17日讯（通讯员 苏宣 记者 陈咏）燃放烟花爆竹，存在安全隐患。记者17日从扬州苏北人民医院获悉，宝应一35岁男子近日点燃礼炮为家人贺寿时，不慎被炸伤头部和面部，心跳和呼吸暂停，伤情严重。虽然经过医生紧急救治挽回一命，但因脑缺氧时间过长，目前躺在ICU仍未苏醒。